Une opération de croissance externe consiste au rapprochement de deux sociétés, basée sur une acquisition ou une alliance avec une cible concurrente ou complémentaire dans l’objectif de faire évoluer l’entreprise rapidement.
Il y a quelques années la croissance externe était surtout utilisée par les grands groupes, mais aujourd’hui les PME, quelque soit leur taille, y ont recours.
Les divers types de croissance externe
On distingue :
- La prise de participation : rachat d’au moins 10% du capital d’une autre société
- La fusion : 2 sociétés se rapprochent pour en former une nouvelle
- La fusion-absorption : une société prend le contrôle d’une autre, cette dernière disparaissant
Les objectifs d’une opération de croissance externe peuvent être variés :
- Gain de temps pour accélérer le développement des parts de marché de son entreprise,
- Implantation à l’étranger,
- Acquisition de savoir-faire,
- Diversification d’activité,
- Réalisation de synergies,
- Assurer les approvisionnements,
- Mutualisation des coûts,
- Eliminer un concurrent…
Ce type d’opération présente certains risques car elle engage sur le long terme et les capitaux mobilisés sont importants. Il y a également des enjeux sociaux (cultures d’entreprises, doublons de postes, disparités salariales…).
Comment ces opérations sont-elles traitées en banque ?
Le dossier de demande de financement d’une opération de croissance externe est adressé en banque aux conseillers dédiés à la clientèle de professionnels et entreprises. Selon la taille et la complexité des dossiers, un spécialiste en financement structuré viendra en support.
Il est également possible de solliciter des partenaires pour une intervention en fonds propres, en obligataire, si cela s’avère nécessaire, en complément de la dette bancaire.
BPI est également un partenaire important sur ce type d’opération que ce soit en co-financement ou contre-garantie.
Afin de convaincre les partenaires bancaires il est nécessaire de bien structurer le dossier :
- Analyse du projet
- Analyse financière
- Analyse des conditions de rachat
Se faire aider d’un courtier en crédit pour entreprises peut être d’une grande aide pour bien structurer le dossier.
Dans la grande majorité des cas, pour financer une opération de croissance externe, la banque vous accordera un prêt amortissable sur une durée maximale de 10 ans. Un différé peut-être envisagé en début de prêt.
Dans le contexte actuel il peut être nécessaire de réaliser un apport (personnel, trésorerie…) – néanmoins chaque dossier s’étudie au cas par cas, en fonction des données financières de la cible et de l’acquéreur.
